腾讯分分彩:中国龙工:确保装载机行业领先地位

中国龙工:确保装载机行业领先地位
发行红股建议通过,股本增加:为回馈股东,公司于2010年10月15日举行股东特别大会,投票同意发行红股,基准为每持有十股股份获发十股红股。发行红股前,公司股本为21.4亿股;发行红股后,公司股本扩大至42.8亿股。
  3季度销量状况良好,全年实现目标可能性极大:2010年1-6月,公司装载机销量为20647台,同比增长55%;挖掘机销量为2470台,同比增长144%;叉车销量为5100台,同比增长132%;压路机销量为1194台,同比增长110%。公司上半年对部分新产品进行了提价,使得有较大幅度的腾讯分分彩玩法增长。估计今年3季度公司销售情况仍然维持在较好状态,全年实现销售目标的可能性极大。
  新产品占比逐年提高,推动盈利水平提升:装载机一直是公司的主打产品,受益腾讯分分彩玩法于我国政府推出振兴经济措施,使得该产品需求上升。此外,公司积极扩充挖掘机的生产能力,上半年共销售挖掘机2496台,同比增长146.9%;销售收入达10.7亿元,同比增长174.9%。另外,上半年叉车的经营收入为2.9亿元,同比增长150.0%。公司的目标是在维持装载机领先地位的基础上,将其他三大产品做到国内前三的水平。在实现这个目标之前,公司不会考虑推出新的产品。
  未来展望:鉴于上半年市场景气度高于预期,加上今年3季度公司产品销量仍保持高位,公司上调了全年的销售计划。公司计划2010年实现装载机销量38000台,上调5000台;实现压路机销量2000台,上调200台;挖掘机和叉车的销售计划不变,分别维持4000台和10000台的计划。若上述目标能够顺利实现,2010年公司收入有望实现较大幅度的增长,远高于之前的预测。此外,随着产量的增加,挖掘机、叉车和压路机的毛利率会逐步增长,为净利润的增长保驾护航。
  目标价5.69港元,给予买入评级:目前工程机械行业平均PE为17.1倍,去掉最高值行业平均PE为15.3倍,我们给予中国龙工15.3倍估值,对应目标价5.69港元,相当于2010年15.3倍和2011年14.8倍PE,较现价有30.5%的上升空间。
 
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